우리기술은 국내 증시에서 대표적인 원전 관련 기업으로 자주 언급됩니다.
하지만 단순히 ‘원전 관련주’라고 부르는 것만으로는 이 회사를 제대로 설명하기 어렵습니다.
우리기술의 핵심 경쟁력은 원자력발전소의 두뇌와 신경망 역할을 하는 계측제어시스템(I&C)에 있습니다. 특히 회사는 원전 MMIS(Man-Machine Interface System)에 적용되는 DCS를 국산화해 신한울 1·2호기, 새울 3·4호기 등에 공급했고 신한울 3·4호기 공급계약도 확보했습니다. (Woori Technology)
그러나 투자자가 확인해야 할 것은 기술력만이 아닙니다.
2025년 연결 매출은 약 871억원까지 증가했지만 영업손실은 약 55억원으로 적자전환했습니다. 2026년 상반기에도 연결 매출 약 368억원, 영업손실 약 79억원을 기록했습니다. (네이트 x 다타랩)
따라서 이 글에서는 우리기술을 원전 기술 → 실제 수주 → 매출 → 영업이익 → 현금흐름
순서로 살펴보겠습니다.
목차
- 우리기술은 어떤 회사인가
- 무엇으로 돈을 버는가
- MMIS와 DCS는 무엇인가
- 실제 원전 납품 실적
- 신한울 3·4호기의 의미
- SMR 사업은 어디까지 왔나
- 원전 외 사업은 무엇인가
- 최근 3개년 실적
- 2026년 상반기 실적
- 수주잔고는 얼마나 늘었나
- 400억원 자금조달의 의미
- 반드시 확인해야 할 위험요인
- 분기별 체크리스트
- 가온경제노트의 판단
- FAQ·공식자료·유의사항
1. 우리기술은 어떤 회사인가?
우리기술은 제어계측 기술을 기반으로 사업을 확대해 온 기업입니다.
현재 주요 사업은 크게
원전 제어계측
방위산업
철도 제어
해상풍력
자원순환·스마트팜 등 신사업
으로 구분할 수 있습니다. 회사 공식 홈페이지 역시 원전, 철도, 해상풍력, 방산, 스마트팜을 주요 사업으로 제시하고 있습니다. (Woori Technology)
이 가운데 회사의 기술적 정체성을 가장 잘 보여주는 분야는 원전 계측제어입니다.
따라서 우리기술을 분석할 때는 여러 신사업을 똑같은 비중으로 다루기보다
원전·방산이 실적을 만들고, 기타 신사업이 비용과 미래 성장성을 동시에 만드는 구조
로 보는 것이 이해하기 쉽습니다.
2. 무엇으로 돈을 버는가?
연결회사 기준 사업은 다음과 같이 나뉩니다.
2026년 반기보고서에서는 영업부문을
- 제어계측시스템
- 방위산업장비
- 자원순환사업
- 스마트팜사업
- 임대사업
- 해상풍력 등
으로 구분하고 있습니다. (FinancialFilings)
2025년 기준 제어계측시스템 부문은 전체 매출의 약 48%, 방위산업장비는 약 43.5% 수준으로 파악됩니다. (디스클로 Disclo)
즉 우리기술을 원전 기업으로만 보는 것도 정확하지 않습니다.
현재는 원전 제어계측 + 방산
이 실질적인 핵심 사업축에 가깝습니다.
| 사업 | 주요 내용 | 투자자가 볼 부분 |
|---|---|---|
| 원전 제어계측 | MMIS·DCS 등 원전 제어계측시스템 | 실제 납품·신규수주·수주잔고 |
| 방위산업 | 방산 관련 장비·부품 | 방산 수주와 매출 기여도 |
| 철도 | PSD 등 철도 제어시스템 | 프로젝트 수주와 수익성 |
| 해상풍력 | 해상풍력 관련 사업 | 투자단계와 실제 매출 발생 여부 |
| 기타 신사업 | 자원순환·스마트팜 등 | 성장성보다 손익·현금부담 우선 확인 |
3. MMIS와 DCS는 무엇인가?
원전에서는 수많은 설비의 온도·압력·출력·상태를 실시간으로 측정하고 제어해야 합니다.
이 과정에서 중요한 것이 MMIS입니다.
MMIS는 발전소의 운전정보를 수집하고 운영자가 설비 상태를 확인·제어할 수 있도록 돕는 계측제어 통합설비입니다.
우리기술의 핵심 제품인 DCS(Distributed Control System)는 발전소 내 여러 설비를 분산 제어하는 시스템입니다.
회사는 OPERASYSTEM-1400이라는 DCS를 개발해 원전 MMIS에 공급하고 있습니다. (Woori Technology)
쉽게 표현하면,
원자로·터빈 등 = 몸
이라면
MMIS·DCS = 신경망과 제어 시스템
에 가깝습니다.
4. 실제 원전 납품 실적
우리기술의 강점은 단순한 기술개발 단계에 머물지 않았다는 점입니다.
회사 공식자료에 따르면 DCS는
신한울 1·2호기
새울 3·4호기
에 공급됐으며,
신한울 3·4호기에도 공급계약이 체결돼 있습니다. (Woori Technology)
2026년 5월에는 한울 1·2호기 PMS 공급계약 약 92억원도 체결했습니다. (Woori Technology)
또 2025년 12월에는 두산에너빌리티와 약 36억원 규모 DCS 예비품 공급계약도 발표했습니다. (Woori Technology)
따라서 우리기술은 원전 기술 보유 기업
보다는 실제 원전 납품 경험과 반복 수주가 존재하는 기업
으로 분류하는 편이 더 정확합니다.
5. 신한울 3·4호기의 의미
신한울 3·4호기는 우리기술 입장에서 중요한 프로젝트입니다.
회사는 2023년 두산에너빌리티와 신한울 3·4호기 MMIS DCS 공급계약을 체결했습니다. (Woori Technology)
원전 프로젝트는 계약부터 실제 매출 인식까지 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.
따라서 투자자는
수주 발표
↓
제작 진행
↓
납품
↓
매출 인식
↓
이익 발생
순서를 확인해야 합니다.
신한울 3·4호기 역시 단순한 원전 정책 뉴스보다 실제 매출이 어느 분기에 얼마만큼 반영되는지가 더 중요합니다.
6. SMR 사업은 어디까지 왔나?
우리기술은 SMR 관련 기술개발에도 참여하고 있습니다.
회사는 2025년 SMR 관련 국책과제에 4년 연속 선정됐다고 발표했습니다. (Woori Technology)
그러나 이 부분에서는 과장해서는 안 됩니다.
현재 회사의 기존 대형원전 DCS 사업은 실제 납품과 수주가 확인된 사업입니다.
반면 SMR은 아직
기술개발 → 설계 → 인허가 → 실제 프로젝트 → 기자재 발주
과정을 거쳐야 합니다.
따라서 현재 우리기술에서
대형원전 = 실적 사업
SMR = 중장기 성장 옵션
으로 구분하는 것이 적절합니다.
7. 원전 외 사업은 무엇인가?
우리기술을 분석하면서 반드시 살펴봐야 할 부분입니다.
방산
종속회사를 통해 방산부품을 공급하고 있으며, K2 전차 관련 공급 레퍼런스를 확보하고 있습니다.
철도
철도 승강장 안전문(PSD)과 제어시스템 사업을 진행합니다.
해상풍력
해상풍력 사업도 추진하고 있습니다.
자원순환·스마트팜
신사업으로 확대해 왔지만 초기 투자비용이 실적에 부담을 주기도 했습니다.
2025년 회사가 연결 영업적자로 전환한 주요 원인 역시 종속기업 신사업 관련 초기비용 증가로 공시됐습니다. (네이트 x 다타랩)
이 점 때문에 기업 분석에서 원전 사업만 보고 전체 연결 실적을 판단하면 안 됩니다.
8. 최근 3개년 실적
연결 기준으로 보면 우리기술의 외형은 성장했습니다.
2023년 연결 매출은 약 630억원, 2024년 약 713억원, 2025년 약 871억원 수준으로 증가했습니다. 2025년 매출은 전년보다 약 22.3% 늘었습니다. (네이트 x 다타랩)
반면 영업이익은 정반대의 흐름입니다.
2023년에는 약 67억원의 영업이익을 기록했지만,
2024년에는 약 5.5억원,
2025년에는 약 55억원의 영업손실로 악화됐습니다. (네이트 x 다타랩)
즉 현재 우리기술의 재무에서 가장 중요한 문제는 매출 성장보다 수익성
입니다.
| 구분 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 약 630억원 | 약 713억원 | 약 871억원 |
| 영업손익 | 약 +67억원 | 약 +6억원 | 약 -55억원 |
| 흐름 | 흑자 | 수익성 급감 | 영업적자 |
※ 연결 기준, 억원 단위 반올림.
9. 2026년 상반기 실적
2026년 상반기 연결 기준 매출은 약 367.5억원입니다.
같은 기간 영업손실은 약 78.7억원이었습니다. (FinancialFilings)
겉으로 보면 순이익은 약 52.7억원 흑자입니다.
하지만 여기에는 주의가 필요합니다.
2026년 상반기 영업손익은 적자인 반면 금융수익 등 영업외 항목의 영향으로 순이익이 흑자로 나타났습니다. (FinancialFilings)
따라서 이 기업을 평가할 때
순이익 흑자보다 본업인 영업이익이 실제 흑자로 돌아서는가
를 더 중요하게 보는 것이 적절합니다.
10. 수주잔고는 얼마나 늘었나?
2026년 1분기 말 회사가 발표한 수주잔고는 1,004억원으로 전년 동기 대비 약 12% 증가했습니다. (Woori Technology)
회사 설명에 따르면 MMIS 관련 DCS 수주가 가장 큰 비중을 차지했고 한빛 1·2호기 DAS 개선 및 다목적 원자로 관련 계약 등이 수주잔고 증가에 기여했습니다. (Woori Technology)
이 숫자는 의미가 있습니다.
하지만 수주잔고 자체가 이익은 아닙니다.
투자자가 확인해야 할 것은 수주잔고 증가 → 매출 증가 → 매출총이익 증가 → 영업이익 증가입니다.
현재 우리기술은 앞의 두 단계는 어느 정도 보이지만 영업이익 개선은 아직 확인해야 할 단계라고 판단합니다.
| 확인항목 | 현재 확인 내용 | 판단 |
|---|---|---|
| 기존 대형원전 DCS | 실제 납품실적 존재 | 실적 기반 사업 |
| 신한울 3·4호기 | MMIS DCS 공급계약 | 매출 인식 속도 확인 |
| 원전 수주잔고 | 2026년 1분기 말 1,004억원 | 향후 매출의 선행지표 |
| SMR 기술개발 | 관련 국책과제 참여 | 중장기 성장 옵션 |
| SMR 상업수주 | 대규모 본격 매출은 확인 필요 | 기대와 실적 구분 필요 |
| 최종 확인지표 | 매출·영업이익·현금흐름 | 실제 기업가치 연결 여부 |
11. 400억원 자금조달의 의미
2026년 8월 회사는 400억원 규모 투자유치와 원전·SMR·해상풍력 사업 확대 계획을 발표했습니다. (Woori Technology)
공시에는 전환사채 발행 결정도 확인됩니다. (Woori Technology)
성장기업 입장에서는 사업확장을 위한 자금이 필요합니다.
하지만 주주 입장에서는
CB 발행
↓
향후 주식 전환 가능성
↓
주식 수 증가
↓
기존 주주 희석 가능성
도 함께 확인해야 합니다.
따라서 자금조달 자체를 호재나 악재로 단순하게 해석할 필요는 없습니다.
조달한 400억원이 실제 수익을 만드는 사업에 얼마나 효율적으로 사용되는가
가 더 중요합니다.
12. 반드시 확인해야 할 위험요인
우리기술의 위험은 크게 네 가지입니다.
첫째, 연결 영업적자
2025년에 약 55억원의 영업손실을 기록했고 2026년 상반기에도 적자가 이어졌습니다. (네이트 x 다타랩)
둘째, 신사업 비용
자원순환·스마트팜·해상풍력 등 사업확장이 장기적으로 도움이 될 수 있지만 단기적으로는 비용과 현금부담이 될 수 있습니다.
셋째, 원전 수주의 장기 매출 인식
원전 프로젝트는 수주가 곧바로 매출과 현금으로 바뀌지 않습니다.
넷째, 전환사채와 자금조달
향후 주식 수 증가 가능성을 확인해야 합니다.
따라서 좋은 원전 수주 뉴스가 나왔을 때도
수주금액 → 납품기간 → 매출인식 → 영업마진 → 현금유입
을 확인해야 합니다.
13. 분기별 체크리스트
우리기술은 다음 일곱 가지만 꾸준히 보면 됩니다.
| 체크항목 | 확인할 내용 |
|---|---|
| ① 원전 매출 | 제어계측 부문 매출이 실제로 증가하는가? |
| ② 수주잔고 | 신규 원전 수주와 수주잔고가 계속 증가하는가? |
| ③ 신한울 3·4호기 | 계약금액이 계획대로 매출에 반영되고 있는가? |
| ④ 영업이익 | 연결 영업손실이 줄고 흑자전환 가능성이 나타나는가? |
| ⑤ 신사업 손익 | 자원순환·스마트팜 등 신사업 부담이 축소되는가? |
| ⑥ 현금흐름 | 영업활동현금흐름이 이익과 함께 개선되는가? |
| ⑦ SMR | 기술개발에서 실제 프로젝트·기자재 발주 단계로 이동하는가? |
14. 가온경제노트의 판단
우리기술의 가장 큰 장점은 명확합니다.
원전 계측제어라는 좁고 기술적 진입장벽이 높은 영역에서 실제 납품 실적을 확보했다는 점
입니다.
신한울 1·2호기와 새울 3·4호기에 MMIS DCS를 공급했고 신한울 3·4호기 계약도 확보했습니다.
2026년 1분기 수주잔고가 1,004억원을 넘어선 점 역시 산업 성장 기대가 실제 수주로 일부 연결되고 있음을 보여줍니다.
그러나 현재 가장 중요한 약점도 명확합니다.
좋아지는 원전 수주와 연결 영업이익이 아직 같은 방향으로 움직이지 않고 있습니다.
2025년 매출은 약 871억원으로 증가했지만 연결 영업손실은 약 55억원이었고, 2026년 상반기에도 약 79억원의 영업손실이 발생했습니다.
따라서 지금 우리기술을 평가하는 기준은 단순합니다.
원전 수주가 많아지는가?
에서 끝내지 않고 원전 수주 증가 → 원전 매출 증가 → 신사업 적자 축소 → 연결 영업흑자 → 영업현금흐름 개선
까지 이어지는지를 봐야 합니다.
SMR 역시 마찬가지입니다.
현재 단계에서는 실적보다 미래 선택권에 가까운 사업으로 보는 것이 안전합니다.
결국 우리기술의 다음 기업가치 변화를 결정할 핵심은 원전산업 자체의 인기가 아니라
원전에서 번 돈이 연결회사의 전체 이익으로 남기 시작하는가
라고 판단합니다.
우리기술의 원전 계측제어 사업을 이해하려면 먼저 원전·SMR 산업의 전체 밸류체인을 살펴보고, 원전 주기기 기업과 비교해 보는 것이 좋습니다. 같은 원전산업에서도 기업이 담당하는 영역과 수익구조는 서로 다릅니다.
① 산업 이해｜원전·SMR 산업 최상위 허브 대형원전·SMR·주기기·핵연료·계측제어·밸류체인 전체 구조 이해 ② 기업 비교｜두산에너빌리티 기업분석 원전 주기기·SMR·수주잔고를 통해 우리기술과 다른 밸류체인 위치 비교15. FAQ
Q1. 우리기술은 원전을 직접 건설하는 회사인가요?
아닙니다.
원전 전체를 건설하는 회사가 아니라 원전 계측제어시스템과 DCS 등 제어장비를 개발·공급하는 기업입니다. (Woori Technology)
Q2. MMIS는 왜 중요한가요?
원전의 각종 운전정보를 수집하고 감시·제어하는 핵심 설비입니다.
Q3. SMR 매출이 이미 크게 발생하고 있나요?
현재 공개자료만으로는 의미 있는 대규모 SMR 매출이 본격화됐다고 단정하기 어렵습니다. 국책과제와 기술개발 참여와 실제 상업 발주를 구분해야 합니다.
Q4. 수주잔고 1,004억원이면 실적이 좋아지는 것 아닌가요?
매출 증가 가능성을 보여주는 선행지표는 맞지만 실제 영업이익과 현금흐름으로 전환되는지를 확인해야 합니다. (Woori Technology)
Q5. 가장 중요한 위험은 무엇인가요?
현재로서는 연결 영업적자와 신사업 투자부담을 가장 먼저 확인하는 것이 좋습니다.
공식자료에서 직접 확인하기
기업분석은 기사나 시장의 기대보다 회사 공식자료와 금융감독원 공시를 직접 확인하는 것이 중요합니다.
우리기술 원전 시스템 사업 공식자료 → MMIS·DCS 기술과 실제 원전 납품실적 확인 우리기술 공시정보 확인 → 사업보고서·분기보고서·공급계약·자금조달 관련 공시 확인 금융감독원 DART에서 우리기술 공시 확인 → 회사명 '우리기술' 또는 종목코드 032820으로 최신 공시 직접 확인
유의사항
본 글은 우리기술의 사업구조와 재무상태, 원전·SMR 산업을 이해하기 위한 정보 제공 목적으로 작성되었습니다.
특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.
원전과 SMR 사업은 정책, 인허가, 건설일정, 계약조건에 따라 변경될 수 있으며 MOU·국책과제·기술개발과 실제 수주·매출은 서로 구분해야 합니다.
기업 투자 전에는 사업보고서·분기보고서·DART 및 회사 공식자료를 최신 기준으로 직접 확인하시기 바랍니다.
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